Операции РЕПО

Предоставление межбанковской займы под обеспечение ценными бумагами при условии их обратного выкупа после возвращения средств кредитору называется соглашением РЕПО. Сделки РЕПО являются одним из видов ломбардного кредита на межбанковском рынке и используются в случае, когда участники недостаточно хорошо знают друг друга или возникает сомнение относительно кредитоспособности заемщика.

Центральные банки часто заключают сделки РЕПО в случае кредитования коммерческих банков. Соглашения об обратном выкупе ценных бумаг, которые предоставлены в качестве залога при краткосрочном заимствовании средств, уже давно используются в мировой банковской практике. Во время проведения операций РЕПО обеспечением служат малориссковый и высоколиквидные активы, в основном государственные или другие высококачественные ценные бумаги.

Срок таких соглашений может колебаться от нескольких часов до нескольких месяцев. В зависимости от срока действия сделки РЕПО, как и межбанковские кредиты, бывают трех типов: 1) ночное РЕПО: продолжительность - 1 день, ставка фиксированная 2) срочную РЕПО: продолжительность четко определена соглашением, ставка фиксированная; 3) бессрочное (открытое) РЕПО: срок не фиксируется, действие соглашения прекращается по требованию одной из сторон, ставка плавающая.

Операции РЕПО значительно снижают кредитный риск, но не гарантируют полного его исключения. В течение периода действия соглашения рыночная стоимость ценных бумаг может снизиться или один из участников станет банкротом. Поэтому в большинстве стран правила заключения соглашений об обратном выкупе централизованно регламентируются. В Украине с развитием рынка ОВГЗ большинство межбанковских операций кредитования заключается на основе РЕПО-сделок. В последнее время все кредитные аукционы НБУ проводятся лишь при условии заключения сделок РЕПО.